美股这一幕近半个世纪来首现!更诡异的是……

  美国股市标普500和道琼工业指数周二基本收平盘,此前发布的一系列经济数据和零售企业季报有好有坏。值得一提的是,尽管行情波动整体波澜不惊,但这样的平静背后却依然存在足以载入史册的一笔!知名财经博客网站zerohedge指出,当前美股事实上已经创下了1969年以来最漫长的“冷静”期。

  如下图所示,截止本周二,标普500指数收盘涨跌幅连续不超过0.5%的天数已达到了15天,创下了1969年以来的新高。

  

 

  与此同时,“恐慌指数” VIX已经连续17天低于11,更是前所未有。

  

 

  有意思的是,在市场进入近半个世纪来最平静期的同时,一些颇为诡异的分歧也正在浮出水面。在过往,股市波动率的下滑无疑伴随着市场危机事件的减少。然而这一次的波动率低估却与以往截然不同。在过去两个月,市场危机事件的数量依然在激增,但波动率指标却对此近乎麻木。

  

 

  同样的一幕也出现在与经济数据表现好坏的对比上。当前美国宏观经济意外指数(US Macro Surprise Index)已经跌至一年来低点,为2015年3月以来最大跌幅,但股市仍在不断创在新高。

  

 

  对于上述诡异的分歧和市场异常的低波动率,一些业内人士当前已愈发心存忧虑。根据美银美林本周发布的基金经理调查,约26%的受访经理认为,做多纳指是目前对冲基金押注最大的交易,排名居首。

  

 

  不过,美银美林调查也显示,受访基金经理认为,即使欧股和美股科技股值得一搏,全球股市的高估程度也已经是17年来最大,其中最为高估的还属美股。

  

 

  今年年初以来,盈利的增长动能已经开始显露出停滞的迹象,而这自然让华尔街的观察家们对今年余下的时间无法太过乐观。华尔街知名投行高盛周二就将自己的标普500指数年底目标点位设定在了2300点,这就意味着美国大型股票指标年底时将较目前下跌大约4.3%。

  高盛的分析师们写道,“历史明确告诉我们,在今年的某个时间节点上,投资者将必须开始吸收第四季度每股盈利预期的下调。如果股价不能与每股盈利预期同步下跌,便意味着投资组合经理人们将不得不接受一个不断上涨的市盈率,而后者现在其实已经处于历史性的高水平了。估值的进一步膨胀看上去是极不可能的,尤其是,在我们的估计当中,通货膨胀还将日益抬头,利率还将不断提升。”

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